Что будет с ценами через год, рассказали финансисты

В феврале 2027 года инфляция в Казахстане будет составлять 11,6 %, считают опрошенные Ассоциацией финансистов Казахстана (АФК) участники рынка. Ранее они прогнозировали чуть более медленный рост цен — на 11,4 %, сообщает Orda.kz.

Прогноз основывается на небольшом ускорении месячной инфляции в январе (1 % против 0,9 % в декабре), а также на ожидании скорого повышения тарифов ЖКХ и цен на бензин. Первые не росли с осени из-за временной отмены дифференцированной системы исчисления, вторые — из-за октябрьского моратория на повышение.

Эти факторы привели к ухудшению восприятия инфляционных рисков на будущий год. Специалисты отмечают, что в таких условиях снижается вероятность скорого смягчения денежно-кредитной политики Нацбанка и «нормализации» базовой ставки (сейчас она находится на отметке 18 %).

90 % опрошенных АФК финансистов ожидают сохранения базовой ставки на ближайшем заседании Нацбанка 6 марта. В течение ближайших 12 месяцев ставка может быть понижена до 16,25 % — за счёт высокой прошлогодней базы, ожидаемого замедления внутреннего спроса и сокращения фискального стимулирования (в нынешнем году правительство запланировало почти двукратно сокращение трансфертов из Нацфонда).

Если прогноз реализуется, реальная стоимость денег (с поправкой на инфляцию) снизится с нынешних 5,8 % до 4,65 %. АФК применяет неправильную формулу при подсчёте уровня реальной ставки. В действительности сейчас она равняется 5,16 %, а при снижении базовой ставки до 16,25 % и замедлении инфляции до 11,6 % опустится до 4,16 %.

«Тем не менее сохраняющиеся высокие процентные ставки, повышенный спрос на тенге в налоговый период, стабильное предложение инвалюты в рамках операций Национального Банка и субъектов квазигосссектора, а также сезонное улучшение торгового баланса в первом квартале формируют условия для относительной устойчивости курса в краткосрочной перспективе», — говорится в обзоре АФК.

Правда, позитивный эффект будет краткосрочным, и в дальнейшем давление на тенге всё же усилится из-за ослабления внешней поддержки и увеличения внутреннего спроса на валюту. 

Также респонденты АФК прогнозируют через год среднюю цену на нефть марки Brent на уровне $61,8 за баррель (против $62,2 в прежних прогнозах и $69,05 сейчас). Реальный рост ВВП, по их оценке, в феврале 2027-го достигнет пяти процентов (против 4,7 % в прежних прогнозах).

Читайте также: 

Инфляция в Казахстане продолжила замедляться. Что подорожало сильнее всего

Аналитики прогнозируют двузначную инфляцию и подорожание доллара в 2026 году

Не ждали: резкий рост инфляции в Казахстане шокировал аналитиков