В Нацбанке назвали причины укрепления тенге в октябре

Среди них - рост цен на нефть, а также повышение базовой ставки и продажи субъектов квазигосударственного сектора

Заместитель председателя правления Национального банка Алия Молдабекова поделилась главными тезисами о динамике курса тенге и последних тенденциях, «наклевывающихся» на финансовых рынках.

Что с тенге?

В октябре валютный рынок подвергся умеренной волатильности.

По итогам месяца нацвалюта укрепилась на 1,7%. Основная причина — рост цен на нефть, а также повышение базовой ставки и продажи субъектов квазигосударственного сектора.  

Продажи нацвалюты из Национального фонда составили 362 млн долларов. Объем продаж в течении торгового дня не превышал 30 млн долларов.

«Мы уже неоднократно отмечали, что продажи валюты из Национального фонда осуществляются исключительно при необходимости обеспечения трансферта в республиканский бюджет. С нашей стороны прилагаются все усилия для минимизации влияния этих операций на текущий сентимент на валютном рынке. При реализации сделок по продаже валюты Национальный Банк выступает как price-taker, то есть «бьет» по уже имеющимся заявкам, не выставляя собственных. Соглашаясь с ценой рыночных участников, мы исключаем влияние операций на рыночный курс», — подчеркивает зампред правления.

По словам Молдабековой, валютный рынок сбалансирован, нет нужны в проведении валютных интервенций. Последний раз Национальный банк проводил интервенции в марте 2022 года.

Что с Нацфондом?

По данным Нацбанка, объем валютных активов Национального фонда на конец октября составил 52,4 млрд долларов. Это на 850 млн долларов больше, чем в сентябре.

«В целях выделения гарантированного и целевого трансфертов в октябре на внутреннем валютном рынке, как было ранее отмечено, было продано активов на сумму 362 млн долларов США, что эквивалентно 171 млрд тенге. Для удовлетворения потребностей республиканского бюджета из Нацфонда было выделено трансфертов на 327 млрд тенге», — сообщает Молдабекова.

Долгосрочная доходность Национального фонда с начала создания, а именно с 2001 года, в годовом выражении составляет 2,88%.

Что с финансовыми рынками?

Курс доллара США глобально укрепляется из-за «ястребиной» денежно-кредитной политики ФРС США.

«Поэтому основным фактором неопределенности для мирового валютного рынка остается вопрос, насколько долго продлится данный цикл ужесточения ФРС США», — рассуждает Молдабекова.

Центральные банки (ЦБ) в течение года резко и быстро повышали базовые ставки. По данным Goldman Sachs (85 эпизодов повышений ставок среди стран G10), цикл повышения ставок в среднем продолжается в течении 15 месяцев, 70% всех эпизодов длятся больше года.

«В целом в случае сохранения благоприятных экономических условий без рецессии цикл повышения ставок ФРС США, по мнению некоторых экономистов, будет более продолжительным, но вместе с тем более последовательным в следующем году. На следующем заседании ФРС США в декабре аналитики закладывают снижение темпа повышения ставки до 50 б.п., и два повышения по 25 б.п. в феврале и марте 2023 года. Вместе с тем необходимо отметить, что потенциальный разворот в политике ФРС США, может, и не приведет к концу доминирования доллара США из-за его статуса безопасного актива в период геополитической неопределенности и высокой доходности в абсолютном выражении долларовых активов», — рассказывает зампред правления Нацбанка.

Рынок нефти тоже подвержен волатильности. Страны-участницы ОПЕК+ на недавнем заседании договорились снизить добычу нефти. Это положительно повлияло на снижение спроса на топливо, а следовательно на стоимость нефти.

«Однако данная квота действует лишь до конца текущего года, поэтому решение о продолжительности ее действия будет оказывать влияние на сбалансированность и динамику рынка в 2023 году. В свою очередь США решительно выступили против последнего решения ОПЕК+ и рассматривают ряд ответных мер, в том числе высвобождение нефти из государственных стратегических запасов, а также рассмотрение принятия закона NOPEC, позволяющего запретить установление цен картелем через подачу антимонопольного иска к членам ОПЕК. Вместе с тем принятие данного закона является маловероятным», — заключает зампред правления.

По прогнозам экономистов, цены на нефть на I квартал 2023 года сложатся в диапазоне 84-115 долларов за баррель.