В экономике Казахстана впервые за девять месяцев стало меньше денег

Денежная масса (общий объем денег в экономике Казахстана) по итогам ноября 2025 года составила 49 трлн тенге, что на 0,6% меньше, чем в конце октября, следует из данных Нацбанка. Сокращение стало первым с прошлого февраля и случилось на фоне ужесточения денежно-кредитной политики макрорегулятора, выразившегося в повышении базовой ставки и требований к минимальным резервам банков (МРТ), сообщает Orda.kz. 

В состав агрегата М3, который Нацбанк приравнивает к денежной массе, входят наличные деньги в обращении и счета (включая депозиты) населения и бизнеса (за исключением финансовых организаций). Денежная масса отражает общий объем денег в национальной экономике. 

За 11 месяцев 2025 года денежная масса выросла на 7,4%. Наибольший месячный рост за это время был зафиксирован в октябре — 2,5%. 

В то же время, денежная база (обязательства Нацбанка перед коммерческими банками) в ноябре снизилась на 7,3% в месячном выражении, до 13,8 трлн тенге. Это самое низкое значение с апреля прошлого года. Сокращение денежной базы происходит за счет погашения банками обязательств перед Нацбанком. 

Сокращение денежной массы произошло в условиях ужесточения денежно-кредитной политики Нацбанка, которое выражается в повышении базовой ставки (в конце октября была повышена на 1,5 процентных пункта, до 18% годовых) и МРТ. Последние, начиная с сентября, поэтапно увеличиваются с 1,3% по тенговым обязательствам банков и 2,5% по валютным до 3,5-5% и 10-15% соответственно. Реформа будет длиться год. 

Минимальные резервные требования — доля обязательств банка, которую он должен хранить на специальных корсчетах в центробанке. Это уменьшает объем денег в обращении и снижает способность банков выдавать новые кредиты, способствуя (как и повышение базовой ставки) сокращению денежной массы.

Читайте также: 

Экономист рассказал, когда доллар будет стоить 600 тенге

Может ли Нацбанк спасти курс тенге?

Средства нерезидентов в банковской системе Казахстана выросли втрое в 2022 году