В Казахстане высокий разрыв между расходами и доходами от нефти – НБРК

Согласно представленному отчету, экономика переживает стресс, отходит от последствий Covid-19 и сталкивается с новыми вызовами.

Председатель Национального банка РК Галымжан Пирматов провёл заседание Совета по финансовой стабильности. В нём приняли участие первый заместитель руководителя Администрации президента Тимур Сулейменов, заместитель премьер-министра и министр финансов Ерулан Жамаубаев и председатель Агентства по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) Мадина Абылкасымова.

Они обсудили и одобрили выводы отчёта о финансовой стабильности за 2021 год. Ниже – главные выводы из этого отчёта.

Инфляционное давление выросло из-за последствий Covid-19, нарушения цепочек поставок и высоких цен на энергоносители.

Согласно данным отчёта, ослабление карантинных ограничений в 2021 году способствовало росту деловой активности и позитивно отразилось на перспективах экономического роста. Но из-за того, что не все цепочки поставок восстановились, а цены на энергоносители выросли, наблюдается нарастание инфляционного давления. Из-за этого большинство развитых и развивающихся стран прибегли к ужесточению денежно-кредитной политики (повышение базовых ставок), повышению суверенного долга и дефициту бюджета.

Основным фактором риска остаётся несбалансированность государственных финансов.

«Это выражается в хронически высоком разрыве между расходами бюджета и ненефтяными доходами. С падением цен на нефть в конце 2014 года прервался период накопления сверхдоходов от нефтяного сектора, что уже продолжительное время ведёт к снижению чистых активов правительства», – сообщили в Нацбанке.

На конец 2021 года чистые активы уже достигли минимальных значений по отношению к ВВП (10,2% к ВВП – чистые активы правительства, 4,8% к ВВП – чистые активы государства).

Нужно придерживаться фискальных правил.

«В целях повышения сбалансированности и устойчивости государственных финансов важно придерживаться включённых в Бюджетный кодекс фискальных правил. Они обеспечат сохранность активов Национального фонда и сдержат чрезмерный рост расходов бюджета», – говорится в сообщении регулятора.

Скорее всего, здесь идёт речь о так называемом «бюджетном правиле». Оно подразумевает под собой наложение длительных ограничений для сдерживания чрезмерного роста расходов бюджета, особенно в благоприятные для экономики времена. Это помогает обеспечить финансовую ответственность и устойчивость госдолга.

«Бюджетное правило» используют для снижения зависимости госбюджета и экономики от цен на энергоносителей для стран с сырьевой экономикой путём стерилизации нефтегазовых доходов бюджета и накопления суверенных фондов. Простыми словами, запрещает тратить деньги из Нацфонда и вливать их огромными суммами в бюджет страны, тем самым ослабляя экономику.

В 2021 году активизировалась кредитная деятельность финансовых организаций.

За прошлый год вырос кредитный портфель (на 27,9%), в основном за счёт выдачи новых займов физлицами (40,9%) и субъектам малого и среднего предпринимательства (МСП) (29,2%).

«Качество кредитного портфеля банков заметно улучшилось как в корпоративном, так и в розничном портфеле», – считают в НБРК.

При этом в Нацбанке считают, что предприятия реального сектора до сих пор остаются в районе повышенной уязвимости, особенно после периода Covid-19. Из-за этого сохраняются риски снижения качества корпоративного портфеля. Вместе с тем высокий рост розничного портфеля также может привести к возникновению рисков в случае ухудшения экономической ситуации в стране. Простыми словами, в стране растёт кредитование населения, и в случае ухудшения экономики население не сможет обслуживать свои кредитные обязательства перед банком.

Что касается другой стороны кредитования – микрофинансовых организаций, то их Нацбанк также взял под контроль.

«Одними из важных кредиторов экономики, кроме банковского сектора, являются микрофинансовые организации (МФО, кредитные товарищества и ломбарды), которые вошли в периметр регулирования с 2021 года с целью снижения рисков в небанковском секторе, повышения его прозрачности и для защиты прав потребителей финансовых услуг», – сообщил регулятор.

Уровень долларовых депозитов в 2021 году снизился с 39% до 37% относительно 2020 года. В этом году процесс снижения долларизация депозитов продолжается. За май уровень снизился до 33%.