В экономике Казахстана впервые за девять месяцев стало меньше денег

Общий объём денег в экономике Казахстана по итогам ноября 2025 года составил 49 трлн тенге, что на 0,6 % меньше, чем в конце октября, следует из данных Нацбанка. Сокращение стало первым с прошлого февраля и случилось на фоне ужесточения денежно-кредитной политики макрорегулятора, выразившегося в повышении базовой ставки и требований к минимальным резервам банков (МРТ), сообщает Orda.kz. 

В состав агрегата М3, который Нацбанк приравнивает к денежной массе, входят наличные деньги в обращении и счета (включая депозиты) населения и бизнеса (за исключением финансовых организаций). Денежная масса отражает общий объём денег в национальной экономике. 

За 11 месяцев 2025 года денежная масса выросла на 7,4 %. Наибольший месячный рост за это время был зафиксирован в октябре — 2,5 %. 

В то же время денежная база (обязательства Нацбанка перед коммерческими банками) в ноябре снизилась на 7,3 % в месячном выражении до 13,8 трлн тенге. Это самое низкое значение с апреля прошлого года. Сокращение денежной базы происходит за счёт погашения банками обязательств перед Нацбанком. 

Сокращение денежной массы произошло в условиях ужесточения денежно-кредитной политики Нацбанка, которое выражается в повышении базовой ставки (в конце октября была повышена на 1,5 процентных пункта, до 18 % годовых) и МРТ. Последние начиная с сентября поэтапно увеличиваются с 1,3 % по тенговым обязательствам банков и 2,5 % по валютным до 3,5–5 % и 10–15 % соответственно. Реформа будет длиться год. 

Минимальные резервные требования — доля обязательств банка, которую он должен хранить на специальных корсчетах в Центробанке. Это уменьшает объём денег в обращении и снижает способность банков выдавать новые кредиты, способствуя (как и повышение базовой ставки) сокращению денежной массы.

Читайте также: 

• Экономист рассказал, когда доллар будет стоить 600 тенге
• Может ли Нацбанк спасти курс тенге?
• Средства нерезидентов в банковской системе Казахстана выросли втрое в 2022 году