Почему при курсе 500 цены не падают? Ответ экономиста

Экономисты считают: укрепление тенге влияет на цены только при длительном удержании курса, сообщает Orda.kz.

Тенге укрепился до 499–500 за доллар. Нацбанк объясняет это сочетанием внешнего фона и внутренней политики. Регулятор отметил стабильные цены на нефть выше 60 долларов за баррель и ослабление мирового индекса доллара на 8,3 процента.

«Умеренно жёсткая политика усилила доверие инвесторов. Реальная доходность тенговых инструментов выросла. Нерезиденты увеличили вложения в государственные ценные бумаги»,говорят в Нацбанке.

Финансовый аналитик Андрей Чеботарёв объяснил, почему укрепление тенге почти не отражается на ценах. Он напомнил о «механизме обратного храповика», когда цены быстро растут при шоках, но почти не снижаются после их завершения. Аналитик процитировал исследование Нацбанка за 2022 год, в котором регулятор подтвердил асимметрию реакции цен. Ослабление тенге приводит к росту цен, а укрепление на инфляцию почти не влияет.

По словам Чеботарёва, бизнес поднимает цены быстро, чтобы сохранить маржу. Но после укрепления курса или удешевления логистики компании не спешат снижать стоимость.

«В докладе Нацбанка отмечалось, что для снижения цен курс должен быть крепче уровня шока хотя бы полгода, а лучше год. В 2020 и 2022 годах откаты происходили примерно через год. Чтобы текущее укрепление повлияло на цены, тенге должен держаться около 500 за доллар не несколько дней, а длительный период»,пишет эксперт у себя в телеграм-канале.

Ранее стало известно, что часть экономистов считает нынешнее укрепление тенге необоснованным. Ерлан Ибрагим заявил, что не видит фундаментальных причин для такого роста. Он отметил, что Нацбанк объясняет динамику базовой ставкой 18 процентов, которая привлекает инвесторов в госбумаги и депозиты, но назвал эффект временным. Экономист сравнил текущие процессы с ситуацией в России перед дефолтом 1998 года и добавил, что «ещё один удар по КТК» способен привести к резкому развороту курса. Он также напомнил о 2014 годе, когда длительное удержание курса тенге закончилось обвалом.

В опросе Ассоциации финансистов Казахстана эксперты прогнозировали стабильный курс до конца года. По их ожиданиям, курс тенге удержится около 532,8 за доллар. Только через год эксперты ждут ослабления до 554 за доллар из-за сокращения трансфертов из Нацфонда и снижения экспортной выручки.

Читайте также:

• Укрепление тенге — ловушка? Почему нацвалюта рискует обвалиться
• Казахстан захлёбывается рублями — что происходит с курсом
• Тенге выздоравливает: нацвалюта внезапно укрепилась к доллару