Базовая ставка растёт, а инфляция не снижается: депутаты и Нацбанк ищут виноватых

Мажилисмен Бакытжан Базарбек усомнился в эффективности политики Национального банка. Он напомнил, что с декабря 2024 года базовую ставку повысили до 15,25  %, а в марте 2025 года — до 16,5  %. Несмотря на это, инфляция на начало года составила 8,6 %, а в марте выросла до 10 %. Базарбек считает, что это говорит либо о высоких инфляционных ожиданиях, либо о подрыве доверия к регулятору, сообщает Orda.kz.

«Если инфляции устойчиво превышают параметры, заложенные в расчетах бюджета, это обесценивает выделенные бюджетные средства на социальные нужды, приводит к увеличению затрат на обслуживание долга и стимулирует рост дефицита. В прошлом году Нацбанк активно проводил стерилизацию избыточной ликвидности, которая создавалась, в том числе, за счёт высокой доли бюджетных вливаний через БРК, «Самрук-Казына», бюджетные трансферты. Минфин вроде бы финансирует экономику, а Нацбанк её тормозит», заявил депутат на совместном заседании палат парламента.

Глава Национального банка Тимур Сулейменов ответил, что работа по сдерживанию инфляции ведётся в тесной координации с правительством и остаётся приоритетной. По его словам, базовая ставка хорошо работает в части корпоративных кредитов и депозитов, но главной проблемой он назвал масштабное фискальное стимулирование.

«Второй значимый фактор — это уровень фискального стимулирования. Мы говорили о том, что в условиях достаточно тяжёлого бюджетного финансирования. В прошлом и в этом году нам всем пришлось прибегнуть к средствам Нацфонда в достаточно большом объёме. Что это даёт? Понятно, что это деньги, которые были выведены из системы, стерилизованные из нашей системы. Мы вернули их обратно, около шести трлн в прошлом году, 5,3 трлн в этом году. Они естественно увеличивают денежную массу, денежные агрегаты. Если посмотреть на статистику, по итогам первого квартала рост денежной массы составил где-то 18 %, а номинальный рост ВВП — нереальный, 13 %. Это расхождение 4,5-5 % денег над товар», пояснил Сулейменов.

Он подчеркнул, что необходимо увеличивать объёмы товарной массы и снимать бюрократические барьеры для бизнеса, чтобы производство внутри страны росло быстрее. Также он анонсировал подготовку комплекса мер по сдерживанию инфляции, который вскоре представят правительству и обществу. 

Читайте также:

• Новый Налоговый кодекс ещё не приняли, а бизнес уже поднял цены — Жумангарин
• Что мешает инфляции в Казахстане замедлиться
• Стало известно, в каком городе Казахстана сильнее всего растут цены