Эксперты рассказали, как снижение рейтинга США скажется на экономике Казахстана

Международное агентство Fitch впервые за много лет понизило кредитный рейтинг правительства США (долгосрочный рейтинг дефолта) с AAA До AA+. Что это означает и окажет ли какое-то влияние на экономику Казахстана? Orda.kz спросила у ведущих казахстанский экономистов

Fitch Ratings входит в глобальную тройку крупнейших оценочных агентств мира вместе с  Moody's и S&P Global Ratings. Последнее понизило кредитный рейтинг американского правительства в 2011 году с AAA до AA+ и с тех пор осталось на прежнем уровне. 

Сегодня Fitch обосновало снижение рейтинга следующими причинами:  

1. ожидаемое ухудшение состояния бюджета в ближайшие три года;
2. увеличение государственного долга (решение об изменении потолка которого принимается в последнюю минуту);
3. ухудшение качества управления в стране по сравнению с другими странами в рейтинге "ААА" за последние 20 лет.

Долги огромные, но США бояться нечего

Рейтинг показывает вероятность дефолта той или иной страны. И как пояснил Orda.kz экономист Алмас Чукин, ААА и АА+ фактически мало чем отличаются. Первый означает "наивысший уровень платежеспособности и минимальный риск дефолта", второй – высокий уровень платежеспособности, вероятность дефолта на низком уровне.

"Основным фактором вероятности является история. С того момента, как в середине 19 века появился федеральный долг, они 150 лет не допускали никаких дефолтов. И предрекать дефолт США – это бессмысленно. Дефолт США по долларам в принципе невозможен, потому что США почти единственная страна в мире, у которой долг в национальной валюте. Они не выпускают долги другим странам в фунтах и иенах. Чтобы выплатить долг ФРС (Федеральная резервная система – главный финансовый регулятор – прим. ред.), США не надо даже ничего печатать – бумагу переводить. Им достаточно подойти к компьютеру, на клавиатуре нажать триллион долларов и отдать долг. Они сами эти доллары создают и дефолт по долларам невозможен", объясняет эксперт. 

История с госдолгом в США обостряется каждые 2-3 года. В июне 2023 года он достиг рекордных 32 трлн долларов. Вашингтон берёт средства в долг, чтобы покрыть дефицит бюджета. Ситуация длится уже больше 20 лет. Это долги как перед частными лицами, так и перед компаниями. У Казахстана кредитный рейтинг ВВВ-, что означает "стабильный". Но повышение, по словам Чукина, стране не светит, именно из-за короткой независимой истории республики.

"Мы почти на АА претендуем, но до любых значений АA нам ещё далеко. Надо 30-40 лет, что ты не допускаешь дефолта. Однако BBB – тоже приличный рейтинг. Означает, что дефолт почти невозможен в переводе с языка банкиров",  говорит Чукин.

Нынешнее снижение кредитного рейтинга США существенного влияния на рынки не окажет, но с точки зрения психологии – это тревожные вещи. Агентства посылают сигнал о том, что им не нравится проводимая финансовая политика Вашингтона. 

Минфин США – против

Главе Минфина США Джанет Йеллен понижение рейтинга Fitch сильно испортило настроение. Она сочла оценку мирового агентства "произвольной и базирующейся на устаревших данных". Официальный представитель Белого дома Карин Жан-Пьер тоже выразила негодование рейтингом, который "бросает вызов реальности, чтобы понизить рейтинг США в момент, когда президент Джо Байден добился сильнейшего восстановления экономики".

Казахстанский экономист Арман Бейсембаев называет реакцию на снижение на рынках более, чем сдержанной. То же самое было и в 2011 году, когда кредитный рейтинг Вашингтона снизило агентство S&P Global Ratings. 

Понижение рейтинга имеет значение для перебалансировки некоторых портфелей, устроенных по консервативному сценарию, в основном. Есть определённые компании, управляющие активами, и в определённых портфелях есть требование держать бумаги стран с рейтингом не ниже AAA. Компании, которые держали эти бумаги, могут начать их продавать. Это не будет распродажа, паника, крушение финансовой системы", говорит Бейсембаев.

По мнению эксперта, сейчас рейтинговые агентства играют на опережение. Они стараются сохранить свою репутацию. Так большая тройка в 2008 году переоценила состояние инвестиционной компании Lehman Brothers, c которой начался большой ипотечный кризис в США, а затем и во всём мире. Тогда доверие в рейтинговым агентствам сильно упало. 

С тех пор агентства извлекли уроки и обращают внимание на тревожные тенденции в экономиках разных стран.